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NFT的投资逻辑—四点分析

币安 欧易 火币

NFT 是基于区块链的资产,但也和其他基于区块链上的资产不同,它们不能替代或交换为类似资产。Decentraland 和 The Sandbox 中的每块土地都是独一无二的。就像真实的土地一样,有些地块位于虚拟宇宙的中心位置,有些靠近道路,有些较大,有些较小。NFT 的其他用例还有艺术品、电子游戏的独特游戏内物品和网络域名等等。

2019 年春天,一块备受追捧的地块售出。被称为“中本聪茶园的秘密”的 331 号地产,位于 Decentraland “创世纪广场”的繁华区域的中心位置。331 号地产的主人买下了 64 块相邻的土地,这些土地彼此相连,没有道路横插,形成了一个完美的广场。

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然而 331 号地产不是现实中的房地产资产,那里没有泥土和草地,它只是一串电脑代码——数字世界中的虚拟土地。虽然听起来微不足道,但 331 号房产仍是一笔宝贵的不动产。2019 年 3 月 24 日,它的成交价将近 8 万多美元。

快进到 2021 年,Axie Infinity 游戏和虚拟房地产平台上的一块土地刚刚以 150 万美元的价格售出,打破了之前的记录。预计这种趋势只会持续下去,像 The Sandbox 最近的公开拍卖浪潮,不到一分钟就卖光了虚拟土地。时尚界也注意到类似趋势,FEWOCiOUS x RTFKT 球鞋 NFT 三款版本均以 3000、5000和 10000 美元的价格售罄。

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有一点值得注意,非同质化特点本身很难解释为什么虚拟宇宙中的一块虚拟土地可以卖到几万美元的价格。要理解这种现象,我们必须更深入地去理解是什么赋予了 NFT 价值。

一、什么赋予了 NFT 价值?

很久以前,人们按照各自需要以物易物,如果一个牧羊人有很多山羊,但没有足够的家具,他可能会用一只山羊换一些家具,或一些尚未建造的家具,对饥饿的人来说,山羊有价值,而对没有多少家具的人来说,家具有价值。因此,物品的价值取决于稀缺性和需要性,或者说是供求关系来决定。

随着时间的推移,我们对价值的概念已经扩大了。主流经济学家一般都认同“主观价值论(STV)”,(与之相对的是“劳动价值论”,亚当·斯密和卡尔·马克思都支持这一理论,尽管形式不同)。根据 STV,一种商品或服务本身并不具有价值,它的价值与它对消费者的重要性成正比。

供求关系就像食物和水一样基本,STV 让我们从事物有内在价值的观念中解脱出来,可以帮助我们理解 NFT,尽管它们可能是无形的、不直观的,在一个充满生机的 3D 世界中的一块土地,或一件数字艺术品,或一件游戏中的物品,对一些人来说可能一文不值,但对少数人来说却极具吸引力。更重要的是,NFT 从本质上来说,独一无二,不可复制,这使得供需曲线远远地朝一个方向摆动。

当然,以上这些并不意味着购买 NFT 必须花费数万美元,即使这种价位在 NFT 领域并不少见。事实上,相对于市场上的某些其他 NFT,8 万美元是小菜一碟。截至本文发稿时,一件名为“Everydays-The First 5000 Days”的数字艺术作品在佳士得拍卖会上的最高出价接近 300 万美元。

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佳士得正在拍卖的 Beeple 的 Everydays-The First 5000 Days NFT

二、NFT 为什么成为投资者的新宠?

一个敏锐的观察者可能会注意到,软件往往是高度可复制的。你可以将一个 PDF 或免费软件复制到你喜欢的任何一台电脑上。那么,是什么让 NFT 具有不可复制性呢?是什么阻止了任何人简单地盗版 Decentraland 甚至重新创造 331 号地产,并进行第二次销售?

对于任何想要投资 NFT 的人来说,这些都是重要的问题。如果你要在 NFT 上投入 8 万美元或 300 万美元,你需要一个很好的方法确保它不会被盗取或破坏,而这就是区块链的作用。

区块链最纯粹的形式,就是列表。每个区块链都记录了一系列的事件,或者说交易,譬如 Alice 给 Bob 发了两个 Bitcoin, Bob 给 Charlie 发了一个 Bitcoin, 等等. 因为交易是以密码学的方式因果联系在一起的(因此被称为“链”),在一定数量的新交易发生后,几乎不可能修改一个旧交易。例如,Alice 不能追溯性地抹去她付给 Bob 的钱,作为类比,你可以想象一个纸牌屋:每张牌依靠彼此站立,所以你不能从一堆牌中抽出一张,那样势必会造成混乱场面。

NFT 和加密货币一样,都是记录在链上的,所以一旦所有权发生转移,就无法逆转。作为“代币”,它们拥有一个独特的 ID,将它们与其他 NFT 区分开来,而且由于区块链通常是开放的——也就是说,任何人都可以查看交易历史,所以很容易发现黑幕交易和伪造。在这些方面,NFT 就像历史艺术品一样,是可以验证的:它们在各方之间安全转移,它们与盗版可以轻易区分开来,任何人看了都可以自己做出这些判断。

三、NFT 背后是怎样的投资逻辑?

在过去的几个月里,NFT 被大量用于投资目的。许多人正在创造数字艺术或不同的数字产品,通常这些产品毫无用处,只是将其代币化以创造价值。种种原因表明 NFT 是一种有利可图的投资形式。

然而,NFT 还有一种用途正在流行,预计在不久的将来成为主流。这就是将实物资产,如艺术品和纪念品,以及富有价值的虚拟资产进行代币化,并将其转化为代币化证券。这就为投资创造了新的机会。 简单来说,通过将有形资产代币化,投资者可以拥有更多的流动性。 举例来说,当一个虚拟土地所有者决定将地块出租给广告商或用于其他用途时,所有者仍然保有虚拟土地的所有权,虚拟土地价值的一部分成为租金。

NFT 拥有地产行业成长和发展的潜力。事实证明,将 NFT 与地产挂钩具有巨大的增长和发展潜力,例如在房地产领域,虚拟土地的所有者有权决定土地的规划和用途,你可以决定把它租出去,建立一个稳固而安全的业务,用于广告或在线销售,这都会带来不菲的收入。以 OVRland 为例,它提供了一个系统可以让虚拟土地的所有者通过以下方式获得投资回报:

1. 将虚拟土地有偿出租给希望使用你的虚拟空间作为营销或发布内容的广告商和具有影响力的人士。

2. 允许用户在自己的虚拟空间上创建 OVRExperiences,只有当其他人以 OVRE 代币支付一定的费用后,他们才可以拥有这些体验。

另外,随着博物馆在 COVID-19 大流行期间关闭,实体艺术品销售在 2020 年出现了深度跳水。但当一些人认为艺术产业正在休整时,它们只是有策略的转移到了网上。根据 CryptoArt.io 的数据,去年 12 月基于 NFT 的艺术品销售额达到 820 万美元的历史新高,高于上个月的 260 万美元。随着加密货币用户开始了解 NFT 所能提供的价值,数字艺术家们开始涌向加密艺术领域,展示和销售他们的艺术作品,艺术品 NFT 将成为下一个大好的投资机会。

四、爆发前夜,静候黎明

既然我们已经了解了 NFT 如何获得价值,以及它们如何确保安全,那么一块虚拟土地达到 8 万美元,或者一件虚拟艺术品达到 300 万美元,至少是可以想象的。那么,NFT 这个奇怪而又耐人寻味的资产类别未来会怎样呢?

虽然没有确切的说法,但有证据表明,NFT 的应用只会变得越来越广泛。毕竟它们仍属于新潮的事物,而且从一开始人们就低估了它们的受欢迎程度。

NFT 的浪潮发生在三年半前。基于以太坊区块链的 Cryptokitties 是交易卡和电子宠物之间的一种融合。每只加密猫都有自己独特的属性组合,比如皮毛和眼睛的颜色。这些小猫可以成长并产生后代,后代和它们的父母一样,也是独一无二的。

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问题是,无论是 Dapper Labs——该应用的开发者,还是以太坊社区都没有预料到这个简单游戏会如此风靡加密世界。在其发布的几周内,Cryptokitties 的交易量暴增,以至于几乎使整个以太坊区块链崩溃。最昂贵的小猫咪售价高达 10 万美元以上。

当 Cryptokitties 像海啸一样冲击以太坊时,区块链社区直观地看到了 NFT 的力量。但是,即使三年过去了,我们其他人似乎仍然无法理解这个事实。像Chamath Palihapitiya、Mark Cuban 和 Elon Musk 这样的顶尖投资者们已经纷纷加入进来,但大多数人仍然低估了 NFT 的未来,甚至根本不知道它们。

这种新的数字资产类别正在推动价值增长,扩大虚拟商品生态系统,预计到 2025 年虚拟商品生态的价值将达到 4000 亿美元。随着增强现实、虚拟现实、空间计算与虚拟经济的碰撞,NFT 很可能会成为我们在虚拟世界中进行商业活动的方式之一。

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