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以太坊上海升级前聊LSD和DVT

币安 欧易 火币

在Vitalik的文章及Ethereum社区提出的一些Roadmap中,对于ETH2.0之后的规划,都有提到一个核心观点——中心化出块、去中心化验证。

ETH2.0之后,挖矿机制从PoW转变为PoS,ETH Staking规模快速增长。经过短短一年多时间的发展,ETH Staking数量超过了1650万个,Validators数量达到517062个。

数据来源:Beaconcha

但是从ETH Stakers的份额占比来看,头部质押平台多为中心化平台,比如:Coinbase、Kraken、Binance等中心化交易所。

数据来源:Dune

近期市场有传闻SEC希望在美国取消零售客户的加密资产质押服务,另外Kraken宣布终止面向美国用户的加密资产质押服务,并支付3000万美元以和解SEC对其提供未注册证券的指控。

此次事件激起行业内对于ETH2.0之后反脆弱性的思考。若该传闻的政策落实,如Coinbase、Kraken、Binance等中心化平台均会受此影响。鉴于这种预期,LSD、DVT概念的Token市场价格一度逆势上涨。

LSD:区块链行业又一个有前景的商业模式

LSD(Liquid Staking Derivatives),流动性质押衍生品协议。目前主要包括Lido、Rocket Pool、Frax、Ankr、Stafi等项目,其中Lido占据LSD领域超过73%的市场份额,占ETH总质押量的29.27%。

数据来源:Defillama

LSD是区块链行业又一个有前景的商业模式。很多传统的创业者对区块链行业有些不解,因为他们觉得在区块链行业只有一些“卖水的服务“有较成熟的商业模式,比如交易所、比特币矿业等。

以太坊LSD赛道的币本位收益率,也许又是一个挺吸引人的商机——按照目前情况,Base Reward年化收益率约为4.1%,Tips年化收益率约2.2%,MEV年化收益率约1%,合计Validator的年化收益率能达到7.3%。

目前以太坊Staking总量超过1640w ETH,Staking比例约为13.6%。相较于别的公链,ETH的质押比例算比较低的。比如:ADA、SOL、BNB、AVAX等,质押比例普遍超过60%。LSD的市场规模还有增长空间。

以太坊上海升级之后,LSD赛道可能还会有更好的数据表现。说起以太坊上海升级,很多人担心上海升级解锁的ETH会对二级市场带来抛压。其实这个抛压不会像决堤的洪水一样突然冲击市场,因为验证者的退出规则是每个epoch(约6.4分钟)可以有7个验证者(目前Total Validators 517062)退出,一天可以退出1575个Validators。如果全网Validators数量确有减少,后续减少速度还会变慢。

内容来源:Beaconcha

我个人认为,可能上海升级后以太坊的Staking总量短期内会略有下降,之后这个Staking比例可能会持续上升。因为上海升级之后,ETH Staking可自由退出、而非必需长期锁定的机制,可能会吸引更多持有人将其ETH拿去Staking以赚取收益。这事儿就跟银行存款一样,之前是存定期,后面改成存活期,而且存款利息的计算方式基本不变,也许存款量会不降反升。

DVT:增强权益证明区块链的反脆弱性

DVT(Distributed Validator Technology),去中心化验证技术。DVT指的是一项允许以太坊权益证明验证器同时在多个节点上运行的技术,可以为Staking基础设施落地可信网络,以确保区块链网络的安全性和去中心化。DVT赛道目前主要有work、Obol Labs等项目。

通俗地讲,DVT是将节点运营商组成一个网络,就像区块链的分布式网络一样,并且DVT提供商的节点运营商集群中每个节点都可以有不同的客户端,以此降低单点故障风险。

以work为例:它是一个完全去中心化的开源ETH质押网络,基于密钥共享验证器(SSV,Secret Shared Validator)技术。SSV通过MPC阀值方案,基于Istanbul BFT共识机制管理其验证网络从而实现去中心化验证。SSV的整体运行逻辑如下:

1、ETH持有者通过Stake ETH到SSV协议成为Stakers(这些ETH持有者可能是个人、机构、也可能是像Lido一样的LSD平台),用户本来应该是Stake ETH到Validator Client(验证器客户端)成为一个以太坊网络的Validator,SSV Network聚合了非常多的Operators(即Nodes),这些Operators帮助这些Stakers在IBFT共识机制下正确地执行其Validators的职责;

2、SSV协议通过Distributed Validator Technology(分布式验证器技术)以Distributed Key Generation方式实现Validator Key分布在非信任Nodes之间,这些Nodes在Istanbul BFT共识机制下作为Operators执行Validators的工作职责;

3、Stakers需要向Operators支付SSV Token,以酬谢其执行Validators的行为,另外还设置了清算者机制以确保Operators的权益。

DVT技术在这个过程中的主要优势是:可以形成一个Validator分布式网络,像区块链节点网络一样依靠共识机制(IBFT)共同执行Validator的职责,并且可以实现Validator Client的多样性,提高了容错率,同时降低了Validator单点故障的风险。

LSD平台和DVT技术提供商可以合作。比如:Lido可以通过集成work的DVT解决方案来实现其节点运营商的去中心化,解决验证密钥掌握在单个节点运营商而可能出现的服务器宕机导致抵押的ETH被扣罚的风险。

总而言之,按照Ethereum社区的一贯主张,对于以太坊的长期发展趋势,以太坊社区可能还是会在反脆弱性方面有所坚持。

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